正规实盘杠杆平台排行
正规杠杆平台排行
  1. 主页 > 原油配资网_原油配资平台_原油配资公司 > 原油配资网 >

线上杠杆配资股票融资平台 美联储何时降息?‖李立峰、冯逸华

线上杠杆配资股票融资平台 美联储何时降息?‖李立峰、冯逸华

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业线上杠杆配资股票融资平台,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

文| 华西证券副所长 ,首席策略  李立峰   执业证书编号:S1120520090003

投资要点

一、近期鲍威尔发言暗示美联储离降息更进一步。当地时间7月2日,鲍威尔在欧洲央行中央银行论坛上表示,在降低通胀至政策目标方面已经“取得了相当大的进展”。当地时间7月9日美国国会听证会上,鲍威尔进一步表示高利率维持过久对就业市场和经济的风险,认为“美国目前正面临着双重风险,不能再只关注通胀,劳动力市场似乎已经恢复了平衡”,表示下一步政策举措不太可能是加息。市场反应为对美联储降息的信心增强,最新CME利率期货显示,当前至9月美联储降息一次的概率为74.65%,年内降息两次。降息预期升温带动美债利率下行,10年期美债收益率跌至4.3%以下,2年期美债跌至4.6%附近,美元指数落至105上下。

二、“良好的数据”也为近期市场的宽松交易提供了动力。1)经济数据方面,美国6月ISM制造业及服务业PMI超预期走弱且均落至收缩区间,其中ISM制造业指标连续第三个月下滑至48.5,物价分项创下今年新低,ISM服务业指标从5月的53.8跌至48.8;2)多个指标显示劳动力市场降温,包括4月和5月新增非农分别下修5.7万人和5.4万人,使得3个月的就业水平延续下行趋势至17.7万人,同期公布的6月失业率(U3)小幅上升至4.1%,已高过FOMC的预测值;薪资方面,6月时薪环比增速放缓至0.3%,3个月年化增速(3.6%)接近联储通胀目标对应的薪资增速水平(年化3%-3.5%)。

三、三季度美联储仍有降息可能。劳动力市场降温意味着高通胀的潜在根源已经减弱,通胀趋势上的回落是大概率。目前美联储目光逐渐转向通胀和就业的平衡,若未来7-8月的失业率继续上行,不排除美联储在9月开启预防性降息的可能,美联储也或在7月31日FOMC会议、8月Jackson Hole会议上提前释放宽松信号。

四、但也需警惕美国大选期间“特朗普交易”的扰动。若特朗普再次当选美国总统,其增加全球商品基准关税、收紧移民政策、财政刺激等主张,均可能使美国“通胀长期化”,导致货币政策再次收紧的风险。因此未来一段时间,市场易因特朗普政策、通胀、就业等反复发酵。考虑到目前市场已定价年内降息2次,短期内降息交易或有一定回调压力。

五、对于中国资产的影响。汇率方面,美联储降息之前,高息差优势仍对“强美元”格局形成支撑,短期内人民币汇率将以震荡为主。当美联储开启降息,国内货币政策空间随之打开,经济增长或走向由“预期”到“现实”的修复,映射到资产端则是风险偏好提升,A股、港股市场向上空间或逐渐由政策、基本面驱动打开。

万家鑫怡债券A为债券型-长债基金,根据最新一期基金季报显示,该基金资产配置:无股票类资产,债券占净值比88.23%,现金占净值比0.01%。

■风险提示:海外通胀超预期上行,欧洲经济衰退超预期,海外流动性紧缩超预期,地缘政治风险超预期等。

注:文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

分析师:李立峰

分析师执业编号:S1120520090003

分析师:冯逸华

分析师执业编号:S1120523070007

证券研究报告:《美联储何时降息?》

报告发布日期:2024年07月11日

华西策略研究团队简介

华西策略团队对研究领域执着钻研、小心求证,勤奋、前瞻、务实、敬业、高效,我们有着完备的策略研究体系,跟踪主题政策最紧密、专家电话会议最及时高效、数据分析等基础工作最扎实,团队成员均为国内外名校硕士研究生,有良好的专业素养。

华西研究所 策略团队简介

海量资讯、精准解读线上杠杆配资股票融资平台,尽在新浪财经APP

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,一经查实,本站将立刻删除。